Коллекционные активы несут физические риски. Их ценность зависит от состояния, подлинности и происхождения — трёх качеств, которые могут быть повреждены в один день небрежного обращения. Профессиональное хранение — это то, что позволяет относиться к прекрасному предмету как к инвестиционному активу, и это один из наименее заметных компонентов каждой возможности, которую мы структурируем. Это также один из первых вопросов, которые задаёт опытный инвестор.
Хранение — это цепочка, адаптированная к каждому классу активов
Хранение — это не одна услуга, а комплекс мер, адаптированных к активу. Изобразительное искусство требует хранения в условиях контролируемого климата, документированных протоколов обращения, использования материалов музейного качества и специализированной транспортировки. Вино и виски, как правило, хранятся на таможенных складах под акцизным контролем, где соблюдение температурного и влажностного режимов защищает годы созревания. Инвестиционные драгоценные камни и драгоценные металлы хранятся в хранилищах с высоким уровнем безопасности, а металлы — в сертифицированной форме, поскольку сертификация делает слиток легко реализуемым на рынке. Торговые карточки с присвоенной оценкой остаются запечатанными в своих защищённых от вскрытия держателях в контролируемых условиях, поскольку оценка неотделима от стоимости. Спортивные реликвии требуют стабильной влажности и температуры для сохранения тканей, подписей и материалов в целости. Специализированные хранилища предоставляют условия хранения и обращения, специфичные для активов, по всем этим классам.
Страхование, следующее за оценкой
Хранение без страхования — это лишь половинчатое решение. Каждый актив застрахован по его профессионально оценённой стоимости, и там, где оценки обновляются независимыми экспертами, страховое покрытие призвано соответствовать текущей оценке, а не исторической цене приобретения. Эта деталь заслуживает особого внимания: актив, который вырос в цене, но остаётся застрахованным по его стоимости приобретения, недозащищён именно там, где защита наиболее важна. Порядок получения страховых выплат в случае повреждения, утраты или кражи изложен в документации каждой операции пропорционально документированным долям владения.
Дисциплина хранения формирует отбор
Дисциплина хранения также определяет, что мы допускаем в первую очередь. Стоимость хранения и страхования должна оставаться скромной, предсказуемой долей от стоимости актива в год; объект, чьи затраты на владение непропорциональны его реалистичным перспективам, не проходит наши критерии отбора, сколь бы привлекательно он ни выглядел в каталоге. Оценка осуществимости хранения производится до принятия актива. И поскольку участники долевого совместного владения никогда не обращаются с объектом лично, цепочка хранения также делает совместное владение практичным.
Вопросы, которые стоит задать любому оператору
Где именно хранится актив и на основании какого соглашения? Кем застрахован, на какую сумму и на какой основе обновляется страховка? Кто может получить к нему доступ и по какому протоколу? Что происходит при выходе из инвестиции — кто выдаёт актив, на основании какой документации? Мы отвечаем на эти вопросы по каждому активу, а общая схема изложена в нашем руководстве по хранению, страхованию и оценке коллекционных активов.