Одна дисциплина, три структуры.
Реальные активы, клубные сделки и выпуск облигаций следуют своей собственной правовой архитектуре. Стандарт отбора, документация и уровень цифрового администрирования являются общими.
Три структуры
Что вы держите, зависит от структуры.
До процесса — позиция. Каждый путь предоставляет вам различные юридические отношения с основной возможностью.
Реальные активы
Токен = прямое долевое совладение
Без промежуточного фонда. Совладельцы владеют документально подтвержденной нераздельной долей самого физического актива, а токен записывает и управляет этой долей.
Документация о совместном владении и реестр долей имеют преимущественную силу.
Клуб-сделки
Токен = акции специализированного SPV
Каждая операция осуществляется через собственное специальное юридическое лицо (SPV). Инвестор подписывается на акции или доли этого SPV; токены представляют и управляют этими акциями.
Официальный реестр акционеров и учредительные документы SPV имеют преимущественную силу.
Облигация
Ноты, выпущенные секьюритизационным фондом
Защищенный люксембургский отсек выпускает облигации. Права инвесторов возникают из инструмента, а не из совладения базовым объектом.
Условия облигаций и эмиссионная документация имеют преимущественную силу.
Направление A · Реальные активы
Отбор, оценка, структурирование, хранение, токены, выход.
Жизненный цикл физического актива: шесть этапов от первоначального рассмотрения до потенциального распределения.
01Глубокий анализ и отбор актива
Каждый кандидат в активы является источником информации, проверяется и предварительно одобряется нашей командой, прежде чем будет представлен инвесторам.
- Проверка подлинности и происхождения с привлечением независимых экспертов, где это уместно
- Цепочка владения и проверка прав собственности
- Оценка и анализ рыночной ликвидности
- Проверка юридической, налоговой и страховой осуществимости
02Актив размещается на платформе
После одобрения актив представляется на платформе Altherum с определенным окном подписки и размером участия.
- Полный пакет документации, доступный для квалифицированных инвесторов
- Экономические условия, факторы риска и ориентировочный срок владения, изложенные в документации по сделке
- Подписка открыта до 100% финансирования актива
03Полностью профинансирован — участие эффективно и хранение.
Когда предложение полностью подписано, участие вступает в силу в соответствии с применимой правовой структурой и документацией по сделке. При необходимости реализуются договоренности о хранении базового актива.
- Страховые договоренности, как описано в транзакционной документации
- Подтверждение участия выдается каждому подписчику
- Сведения о хранителе раскрываются участникам в соответствии с документацией
- Документы, подтверждающие подлинность, и, при наличии, материалы о происхождении, предоставляются в доступ
04Срок хранения в хранилище
Актив остается на ответственном хранении в течение ориентировочного горизонта, определенного для каждой возможности в транзакционной документации. Горизонт может меняться в зависимости от рыночных условий, окон выхода и входящих предложений.
- Постоянный мониторинг рыночных аналогов и спроса
- Постоянный диалог с дилерами, галереями, аукционными домами и частными покупателями
- Периодические обновления для участников по оценке и рыночным сигналам
05Выход — потенциальная продажа на рынке
Продажа осуществляется через канал, наиболее подходящий для актива, в соответствии с правилами принятия решений и механизмами выхода, изложенными в транзакционной документации.
- Продажа осуществляется через наиболее подходящий канал: аукцион, частная продажа или дилерская сеть.
- Издержки, комиссии и налоги, урегулированные на уровне транзакции
- Чистая выручка, рассчитанная и доведенная до сведения участников
06Распределение
После завершения продажи чистые поступления распределяются пропорционально между участниками, после вычета применимых затрат, сборов и налогов, в соответствии с документацией по сделке.
- Чистая выручка, рассчитанная после вычета применимых затрат, сборов и налогов
- Распределение в соответствии с юридическими и экономическими правами каждого участия
Направление B · Клубные сделки
От проверки до места в реестре акционеров.
Частные операции осуществляются через специализированное средство и открываются в рамках закрытого круга. Путь ниже — это путь, по которому следует приглашенный инвестор.
- 01
KYC / AML
Идентификация, источник средств и проверки, необходимые до показа любой операции.
- 02
Проверка категории инвестора
Ваша категория подтверждается в соответствии с требованиями, применимыми к операции.
- 03
Контролируемый доступ к операции
Специальный пакет документации открывается для вас в рамках закрытого круга.
- 04
Оценка фондом
Компания специального назначения рассматривает запрос на подписку.
- 05
Подписка
Акции или доли SPV подписываются, и документы оформляются.
- 06
Запись в реестре акционеров
Официальный реестр транспортного средства фиксирует вашу долю и имеет преимущественную силу.
- 07
Распределение токенов
Токены выделяются для представления и администрирования зарегистрированных акций.
Направление C · Облигация
Три этапа, регулируемые эмиссионной документацией.
- 01
Проверка на соответствие требованиям
Правомочность подтверждается как профессиональный инвестор в значении применимого регулирования.
- 02
Документация по запросу
Эмиссионная документация предоставляется по запросу проверенным профессиональным инвесторам.
- 03
Подписка
Подписка регулируется исключительно эмиссионной документацией.
Платформа
Местонахождение потока реальных активов и административный уровень для всех трех.
Платформа Altherum полностью обеспечивает процесс подписки на Real Assets — от регистрации, документации, самой подписки до просмотра портфеля — и служит цифровым административным уровнем по всем трем направлениям, регистрируя долевое участие и административные события.
Каждое направление несет свои риски и требования к квалификации; документация по сделке, рассматриваемая с каждым инвестором, полностью описывает горизонты, методологию оценки и механизмы распределения.
Начните со знакомства
Независимо от того, представляете ли вы инвестора, семейный офис, консультационную фирму, владельца активов или институционального партнёра, наша команда направит ваш запрос профильному специалисту.
