Obbligazioni — Strategia
Reddito contrattuale. Garanzia immobiliare. Diversificazione europea.
Un'obbligazione a tasso fisso che fornisce accesso a un portafoglio diversificato di debito immobiliare privato senior secured.
- Fisso
- Reddito contrattuale a tasso fisso secondo i termini dei titoli.
- Semestrale
- Frequenza di distribuzione definita nella documentazione
- €100 milioni
- Portafoglio target
- 5 anni
- Durata del comparto
Una strategia di credito privato orientata al reddito che mira a catturare un significativo premio di reddito rispetto a segmenti comparabili e più liquidi dei mercati del credito europei.
Il premio di reddito riflette maggiore illiquidità, complessità e rischio di credito. Capitale e reddito non sono garantiti.
Partecipazione minima: €100.000. Accesso riservato, subordinato all'idoneità dell'investitore e ai termini finali dei titoli.
Cosa fa effettivamente la strategia
Prestare contro il patrimonio immobiliare, non acquistarlo.
Un investitore in questa obbligazione non acquista proprietà immobiliari. La strategia finanzia operazioni immobiliari europee selezionate tramite prestiti privati senior garantiti, puntando a un reddito contrattuale supportato da beni reali, protezioni negoziate e monitoraggio attivo.
Il reddito è perseguito principalmente attraverso gli interessi e le commissioni pagati su tali prestiti, piuttosto che attraverso qualsiasi aspettativa di futuri aumenti dei prezzi degli immobili. Ogni prestito è valutato in base al mutuatario, all'attivo, al pacchetto di garanzie e alle modalità di esecuzione di tali garanzie.
Portafoglio target
Due allocazioni, con limiti stabiliti in anticipo.
Le cifre riportate di seguito sono obiettivi e limiti della strategia, non una composizione già realizzata.
70%
Attivi sviluppati
Proprietà stabilizzate o generatrici di reddito. Valore massimo loan-to-value del 75%.
30%
Sviluppo / valore aggiunto
Progetti di sviluppo o riposizionamento. Valore massimo loan-to-cost dell'80%, con prelievi basati su milestone.
Il segmento di mercato
Dove la strategia sceglie di prestare.
- Finanziamento bancario selettivo
- Il credito bancario per operazioni immobiliari di medie dimensioni è concesso selettivamente, e progetti validi possono rimanere non finanziati o parzialmente finanziati.
- Un segmento spesso trascurato dai finanziatori più grandi
- Gli operatori più grandi si concentrano spesso su transazioni di maggiore entità, lasciando spazio nella parte centrale del mercato.
- €500.000 – €15 milioni
- L'intervallo di finanziamento che la strategia mira a raggiungere, transazione per transazione.
- Margine di negoziazione
- Operare in questo intervallo consente di negoziare protezioni e prezzi, e di diversificare l'esposizione su più transazioni.
Protezione
Concepito intorno alla protezione, non alla speculazione di mercato.
- 01
Ipoteca di primo grado
Garanzia costituita sulla proprietà finanziata, con privilegio di primo grado.
- 02
Pegno sulle quote della SPV dell'attivo
Un pegno sulle quote del veicolo che detiene l'attivo, in aggiunta all'ipoteca.
- 03
Posizionamento senior garantito
Il prestito è in posizione privilegiata nella struttura del capitale, al di sopra del capitale proprio del promotore.
- 04
Erogazione basata sul raggiungimento di milestone
Per i prestiti di sviluppo, i fondi vengono erogati a fronte di progressi verificati piuttosto che in anticipo.
- 05
Monitoraggio attivo
Monitoraggio finanziario, immobiliare, legale e tecnico per tutta la durata di ciascun prestito.
Queste protezioni sono volte a ridurre il rischio; non lo eliminano e non sono una garanzia contro le perdite. Un mutuatario può essere inadempiente, il collaterale può perdere valore e l'escussione richiede tempo.
Dettagli dell'emissione
La scheda tecnica di questa emissione.
L'amministrazione digitale e la tracciabilità sono supportate da una blockchain permissioned. Il registro ufficiale dell'emittente, mantenuto off-chain, unitamente alla documentazione dell'emissione, rimane legalmente vincolante. Il registro digitale non è una criptovaluta.
- Emittente
- CGPH Securitisation SA – Compartimento I
- Struttura
- Comparto di cartolarizzazione lussemburghese
- Portafoglio target
- €100 milioni
- Periodo di investimento
- 18 mesi
- Durata
- 5 anni
Rischio
Ciò che questa pagina non promette.
Questa pagina è un'informativa descrittiva per investitori professionali. Non costituisce un'offerta, una sollecitazione o una consulenza di investimento e non sostituisce la documentazione dell'emissione, che prevale in ogni caso.
L'investimento comporta rischi. Una posizione può essere illiquida, né il capitale né il reddito sono garantiti e la cedola è pagabile solo in base ai termini dei titoli.
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Se qualificato come investitore professionale, verificheremo l'idoneità e condivideremo la documentazione dell'emissione, inclusi i termini e le condizioni dei titoli e i fattori di rischio.