Obligations — Stratégie
Un revenu contractuel. Une sûreté immobilière. Une diversification européenne.
Une obligation à taux fixe donnant accès à un portefeuille diversifié de dette privée immobilière senior garantie.
- Fixe
- Revenu contractuel à taux fixe selon les modalités des titres.
- Semestriel
- Périodicité des distributions définie dans la documentation
- 100M€
- Portefeuille cible
- 5 ans
- Durée du compartiment
Une stratégie de crédit privé orientée vers le revenu, cherchant à capter une prime de revenu significative par rapport à des segments comparables et plus liquides des marchés de crédit européens.
La prime de revenu reflète une illiquidité, une complexité et un risque de crédit plus élevés. Le capital et les revenus ne sont pas garantis.
Participation minimum : 100 000 €. Accès réservé, sous réserve de l'éligibilité de l'investisseur et des conditions définitives des titres.
Ce que fait réellement la stratégie
Prêter contre de l'immobilier, non en acheter.
L'investisseur de cette obligation n'achète pas de biens immobiliers. La stratégie finance des opérations immobilières européennes sélectionnées au moyen de prêts privés senior garantis, en recherchant un revenu contractuel adossé à des actifs réels, à des protections négociées et à un suivi actif.
Le revenu est recherché principalement au travers des intérêts et commissions perçus sur ces prêts, et non d'une anticipation de hausse future des prix immobiliers. Chaque prêt est apprécié au regard de l'emprunteur, de l'actif, du paquet de sûretés et des conditions de leur mise en œuvre.
Portefeuille cible
Deux allocations, avec des limites fixées à l'avance.
Les chiffres ci-dessous sont des cibles et des limites de la stratégie, non une composition déjà constituée.
70%
Actifs développés
Biens stabilisés ou générant des revenus. Ratio prêt/valeur maximal de 75 %.
30%
Développement / création de valeur
Projets de développement ou de repositionnement. Ratio prêt/coût maximal de 80 %, avec des tirages par jalons.
Le segment de marché
Là où la stratégie choisit de prêter.
- Un financement bancaire sélectif
- Le crédit bancaire aux opérations immobilières de taille intermédiaire est accordé de manière sélective, et des projets solides peuvent rester non financés ou partiellement financés.
- Un segment souvent délaissé par les prêteurs de grande taille
- Les grands acteurs se concentrent fréquemment sur des opérations de taille plus importante, laissant de la place au milieu du marché.
- 500 000 € – 15 millions €
- La fourchette de financement visée par la stratégie, opération par opération.
- Une marge de négociation
- Intervenir sur cette fourchette permet de négocier les protections et la tarification, et de diversifier l'exposition sur plusieurs opérations.
Protection
Conçue autour de la protection, non de la spéculation de marché.
- 01
Hypothèque de premier rang
Une sûreté de premier rang prise sur le bien financé.
- 02
Nantissement des parts de la SPV détenant l'actif
Un nantissement des parts du véhicule détenant l'actif, en complément de l'hypothèque.
- 03
Positionnement senior garanti
Le prêt se situe au rang senior de la structure de capital, au-dessus des fonds propres du sponsor.
- 04
Décaissement par jalons
Pour les prêts de développement, les fonds sont libérés en fonction de l'avancement vérifié plutôt qu'à l'avance.
- 05
Suivi actif
Un suivi financier, immobilier, juridique et technique pendant toute la durée de chaque prêt.
Ces protections visent à réduire le risque ; elles ne l'éliminent pas et ne constituent pas une garantie contre les pertes. Un emprunteur peut faire défaut, une sûreté peut perdre de la valeur et sa mise en œuvre prend du temps.
Détails de l'émission
La fiche technique de cette émission.
L'administration numérique et la traçabilité reposent sur une blockchain à permissions. Le registre officiel de l'émetteur, tenu hors chaîne, ainsi que la documentation de l'émission, font juridiquement foi. L'enregistrement numérique n'est pas une cryptomonnaie.
- Émetteur
- CGPH Securitisation SA – Compartiment I
- Structure
- Compartiment de titrisation luxembourgeois
- Portefeuille cible
- 100 millions d'euros
- Période d'investissement
- 18 mois
- Durée
- 5 ans
Risque
Ce que cette page ne promet pas.
Cette page constitue une information descriptive destinée aux investisseurs professionnels. Elle n'est ni une offre, ni une sollicitation, ni un conseil en investissement, et ne remplace pas la documentation de l'émission, qui prévaut en toutes circonstances.
Investir comporte un risque. Une position peut être illiquide, ni le capital ni le revenu ne sont garantis, et le coupon n'est dû que selon les modalités des titres.
Étape suivante
Examiner l'opportunité.
Si vous êtes un investisseur professionnel, nous vérifierons votre éligibilité et vous transmettrons la documentation de l'émission, incluant les modalités des titres et les facteurs de risque.