Une discipline, trois structures.
Les actifs réels, les « club deals » et l'émission d'obligations suivent chacun leur propre architecture juridique. Le standard de sélection, la documentation et la couche d'administration numérique sont partagés.
Trois structures
Ce que vous détenez dépend de la structure.
Avant le processus, la position. Chaque voie vous donne une relation juridique différente à l'opportunité sous-jacente.
Actifs réels
Jeton = copropriété fractionnaire directe
Pas de véhicule intermédiaire. Les copropriétaires détiennent une quote-part indivise documentée de l'actif physique lui-même, et le jeton enregistre et administre cette part.
La documentation de copropriété et le registre des participations prévalent.
Club Deals
Jeton = actions d'un véhicule de titrisation dédié
Chaque opération est portée par son propre véhicule dédié (SPV). L'investisseur souscrit à des actions ou des parts de ce SPV ; les jetons représentent et administrent ces actions.
Le registre officiel des actionnaires et les documents constitutifs du SPV prévalent.
Obligation
Titres émis par un compartiment de titrisation
Un compartiment luxembourgeois à capital dédié émet des titres. Les droits des investisseurs découlent de l'instrument, et non de la copropriété d'un objet sous-jacent.
Les termes et conditions des billets et la documentation d'émission prévalent.
Voie A · Actifs réels
Sélection, évaluation, structuration, conservation, jetons, sortie.
Le cycle de vie de l'actif physique : six étapes, de l'examen initial à une distribution potentielle.
01Analyse approfondie et sélection de l’actif
Chaque actif candidat est sourcé, examiné et pré-approuvé par notre équipe avant d’être présenté aux investisseurs.
- Authentification et examen de la provenance, avec recours à une expertise indépendante le cas échéant
- Vérification de la chaîne de propriété et des titres
- Valorisation et évaluation de la liquidité du marché
- Vérification de la faisabilité juridique, fiscale et assurantielle
02L'actif est mis sur la plateforme.
Une fois approuvé, l'actif est présenté sur la plateforme Altherum avec une fenêtre de souscription et une taille de participation définies.
- Dossier de documentation complet mis à la disposition des investisseurs éligibles
- Conditions économiques, facteurs de risque et période de détention indicative divulgués dans la documentation de transaction
- Souscription ouverte jusqu'à ce que l'actif soit financé à 100 %
03Entièrement financé — participation effective et conservation.
Lorsque l'offre est entièrement souscrite, la participation devient effective conformément à la structure juridique et à la documentation de transaction applicables. Les arrangements de garde pour l'actif sous-jacent sont mis en œuvre le cas échéant.
- Dispositions d'assurance telles que décrites dans la documentation de la transaction
- Confirmation de participation mise à la disposition de chaque souscripteur
- Détails du dépositaire divulgués aux participants conformément à la documentation
- Dossiers d'authenticité et, le cas échéant, documents de provenance rendus accessibles
04Période de détention en coffre
L'actif reste sous garde professionnelle pour un horizon indicatif défini pour chaque opportunité dans la documentation transactionnelle. Cet horizon peut changer en fonction des conditions de marché, des fenêtres de sortie et des offres entrantes.
- Suivi continu des comparables de marché et de la demande
- Dialogue continu avec les marchands, galeries, maisons de vente aux enchères et acheteurs privés
- Mises à jour périodiques aux participants sur l'évaluation et les signaux du marché
05Sortie — vente potentielle sur le marché
Une vente est réalisée par le canal le mieux adapté à l'actif, conformément aux règles de décision et aux mécanismes de sortie définis dans la documentation de la transaction.
- Vente exécutée par le canal le plus approprié : enchère, vente privée ou réseau de concessionnaires
- Coûts, commissions et taxes réglés au niveau de la transaction
- Produit net calculé et communiqué aux participants
06Distribution
Après une vente achevée, les recettes nettes sont distribuées au prorata aux participants, après déduction des coûts, frais et taxes applicables, conformément à la documentation de la transaction.
- Produit net calculé après déduction des coûts, frais et impôts applicables
- Distribution selon les droits légaux et économiques de chaque participation
Voie B · Opérations de club
De la vérification à une place dans le registre des actionnaires.
Les opérations privées sont gérées par un véhicule dédié et ouvertes au sein d'un cercle réservé. Le chemin ci-dessous est celui que suit un investisseur invité.
- 01
KYC / AML
Identité, source des fonds et les contrôles requis avant toute présentation d'opération.
- 02
Vérification de la catégorie d'investisseur
Votre catégorie est confirmée conformément aux exigences applicables à l'opération.
- 03
Accès contrôlé à l'opération
Le pack de documentation dédié vous est ouvert au sein du cercle réservé.
- 04
Évaluation par le véhicule
Le véhicule à usage spécial examine la demande de souscription.
- 05
Souscription
Les actions ou parts du SPV sont souscrites et les documents exécutés.
- 06
Inscription au registre des actionnaires
Le registre officiel du véhicule enregistre et atteste votre participation.
- 07
Attribution de jetons
Les jetons sont attribués pour représenter et administrer les parts sociales enregistrées.
Voie C · Obligation
Trois étapes, régies par la documentation d'émission.
- 01
Vérification d'éligibilité
L'éligibilité est vérifiée en tant qu'investisseur professionnel au sens de la réglementation applicable.
- 02
Documentation sur demande
La documentation d'émission est fournie sur demande aux investisseurs professionnels vérifiés.
- 03
Souscription
La souscription est régie uniquement par la documentation d'émission.
La plateforme
Là où le flux d'actifs réels réside, et la couche d'administration pour les trois.
La plateforme Altherum héberge le flux de souscription Real Assets de bout en bout — intégration, documentation, souscription et vue du portefeuille — et sert de couche d'administration numérique sur les trois pistes, enregistrant les participations et les événements administratifs.
Chaque voie comporte ses propres risques et exigences d'éligibilité ; la documentation de transaction examinée avec chaque investisseur expose intégralement les horizons, la méthodologie d'évaluation et les mécanismes de distribution.
Commencez par une introduction
Que vous représentiez un investisseur, un family office, un cabinet de conseil, un détenteur d'actifs ou un partenaire institutionnel, notre équipe orientera votre demande vers le spécialiste approprié.
